En vertu de la Securities Act of 1933, toute offre de vente de valeurs mobilières doivent soit être inscrits auprès de la SEC ou répondre à une exemption. Règlement D (ou Reg D) fournit trois dérogations aux exigences d'inscription, permettant à certaines entreprises plus petites d'offrir et de vendre leurs titres sans avoir à enregistrer les titres auprès de la sec.
Règle 504 ou d du règlement prévoit une exemption de l'enregistrement des lois sur les valeurs mobilières fédérales pour certaines entreprises lorsqu'ils offrent et vendent jusqu'à 1 000 000,00 $ de leurs titres dans toute période de 12 mois.
Une entreprise peut utiliser cette exemption tant que ce n'est pas une société de chèque en blanc et n'a pas à produire des rapports en vertu de la Securities Exchange Act de 1934. Aussi, généralement, l'exemption ne permet pas de solliciter ou d'annoncer leurs titres au public, les entreprises et acheteurs reçoivent restreints de valeurs mobilières, ce qui signifie qu'ils ne peuvent pas vendre les titres sans enregistrement ou une exemption applicable.
Règle 504 autorise les entreprises à faire une offre publique de titres librement négociables mais uniquement si une des circonstances suivantes est remplie :
(1) La compagnie enregistre l'offre exclusivement dans un ou plusieurs États qui exigent une déclaration d'enregistrement public déposé et la livraison d'un document de fond de divulgation aux investisseurs ;
(2) Une entreprise enregistre et vend l'offrande dans un État qui exige la livraison d'enregistrement et de la divulgation et vend également dans un État sans ces exigences, tant que la société fournit les documents de divulgation requis par l'État où la société a enregistré l'offre à tous les acheteurs (y compris ceux de l'État qui n'a aucuns telles exigences) ; ou
(3) L'entreprise vend exclusivement selon des exonérations de droit État qui permettent une sollicitation générale et la publicité, tant que l'entreprise vend uniquement à des « investisseurs accrédités.
Un investisseur accrédité est défini par la Loi fédérale sur les valeurs mobilières :
. une banque, compagnie d'assurance, société d'investissement inscrits, société de développement des affaires ou société d'investissement des petites entreprises ;
. un employé bénéficient de plan, au sens de l'Employee Retirement Income Security Act, si une banque, compagnie d'assurance ou conseiller en placement inscrit rend les décisions d'investissement, ou si le plan a l'actif total de plus de 5 millions de dollars ;
. un organisme de bienfaisance, corporation ou société dont l'actif dépasse 5 millions de dollars ;
. un directeur, dirigeant ou associé commandité de la société de vente de valeurs mobilières ;
. une entreprise dans toutes les actions, les propriétaires sont des investisseurs accrédités ;
. une personne physique qui a chaque valeur nette, ou valeur nette commune avec le conjoint de la personne, qui dépasse 1 million de dollars au moment de l'achat ;
. une personne physique ayant un revenu supérieur à 200 000 $ dans chacune des deux dernières années ou revenu mixte avec un conjoint de plus de 300 000 $ pour ces années et d'une attente raisonnable au même niveau de revenu de l'année en cours ; ou
. Toute confiance avec un actif total de plus de 5 000 000 $, ne pas formé dans le but précis d'acquisition de titres offerts, dont achat des titres est réalisé par une personne qui a de telles connaissances et expérience en finances et affaires qu'il est capable d'évaluer les avantages et les risques de l'investissement éventuel.
. même si une entreprise fait une vente privée où il n'y a aucune exigence de livraison de divulgation spécifique, une entreprise devrait prendre soin de fournir suffisamment d'informations pour les investisseurs afin d'éviter de violer les droits dispositions de fraude de la législation en valeurs mobilières. Cela signifie que toute information qu'une société fournit aux investisseurs doit être exempte de déclarations fausses ou trompeuses. De même, une entreprise ne devrait pas exclure toute information si l'omission rend ce qui est fourni aux investisseurs fausses ou trompeuses.
Toute information fournie à un investisseur si écrite ou orale doit être précis pour ne pas violer l'anti disposition de la fraude, toutes les offres de valeurs mobilières sont soumises à cette disposition.
Ce processus offrent un moyen beaucoup moins cher de prendre votre entreprise publique que les offices de propriété intellectuelle traditionnels, et elle fournit également une piste beaucoup plus rapide pour avoir des actions de votre société inscrite et commercial.
Le d règlement (504) offrant est une méthode publique, nous recommandons à nos clients, nous effectuons normalement un examen de la compagnie pour voir si le publique est une option viable pour eux.
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